第108章、前川报告

霓虹在金融自由化上踩的坑，不愧是后世对于金融自由化保持高度谨慎态度的现实依据。

金融自由化就是一把“双刃剑”，一方面的确促进了金融发展，金融发展促进了经济增长；但另一方面，金融自由化加剧了金融脆弱性，金融脆弱性引发的危机促使经济衰退。

最为明显的，也是最少争议的是，金融自由化加大了客户和金融业自身的风险。

霓虹的泡沫经济便是最佳证明：利率和汇率管制的解除导致市场波动幅度剧增。

解除分业管理制度实行商业银行全能化之后，商业银行大量涉足高风险的业务领域，风险资产明显增多。

资本流动障碍的削减以及各国金融市场的日益对外开放，加快了资本的国际流动。

虽然从理论上讲，更为顺畅的资本流动有助于资源的最优配置，但在“半完善”市场条件下，游资的冲击有时也会造成巨大的危害。

霓虹以及后来亚洲金融风暴的源头泰国的经历，都表现出了在金融自由化之后金融风险加大的现象。

这在后世早已引起金融界，尤其是各国中央银行以及国际清算银行的高度重视，加强金融监管、强化商业银行风险自律的呼声极为高涨，然而到加藤荣治重生前都迟迟未见行之有效的监管措施和风险管理手段出台。

这一方面表明金融自由化以后，尤其是实行了商业银行全能化以后金融监管和风险管理的难度加大。

另一方面也反映了各国中央银行、商业银行和非银行金融机构投鼠忌器，踟蹰不决的态度。

就商业银行和非银行金融机构而言，不充分利用金融自由化之后所出现的宽松经营环境提高收益率，无视金融自由化后出现的机遇一味退守传统业务，就有可能在激烈的竞争之中败下阵来。

而对于中央银行来说，一味加强监管，则有可能使金融自由化的成果付诸东流，不仅对金融业，而且对国民经济，尤其是对外经济将产生不可忽视的影响，因而不愿骤然采取过于严厉的措施。

处于两难窘境之中的各国中央银行都在试图探索出一条两全之策，但又一时难以有所突破。

虽然从逻辑上讲，金融自由化和强化金融监管并不冲突，但在实际运作中确实极难掌握。

经过利害权衡，之后几十年间，在金融自由化与金融监管之间产生不协调时，相当一些国家的金融监管部门采取了优先自由化、适当放松监管的态度，把控制金融风险的担子放在金融机构自己身上。

总而言之，决不能将金融自由化理想化，把它假设为在发达国家就是有百利而无一弊的灵丹妙药。

刚刚摘掉“发展中国家”的帽子，就立马拥抱金融自由化更是愚不可及的行为。这绝对是只有成熟的金融体系，才能驾驭住的“巨兽”。

像霓虹这样过早地拥抱“金融自由化”大旗，最后那一地鸡毛的结果某种程度上已经是注定的了。

这些想法，加藤荣治当然不会好心地跑去跟“前川研究会”的人讲，反正讲了也不会有大人物相信他一个大学生的话。

他也就平时跟手底下那帮子交易员聊天的时候扯两句，偶尔会跟黑泽隆也聊聊。

这位同学虽然在刚开始的时候踩了日元不升反降的坑，但很快就靠着他这年纪所罕见的操作精度挽回了损失。

今年二月的时候，他顺利地将投资所得返还给了加藤荣治。加藤荣治见他能全身而退，便干脆让他到晚荣投资的大阪工作室那边当临时工，多看少做。

算上自己操盘的那段日子，这近一年的投机生涯让黑泽隆也感慨良多。多少也有些后怕，认为自己貌似不是搞投机的那块料。

他的操作大家都认为没什么问题，但投机者的那种心态，黑泽隆也总觉得自己有点格格不入。

加藤荣治倒是很欣赏他这种见识了投机的暴利后，依然能够敬而远之的态度。

晚荣投资不可能一直玩外汇，作为一家私募基金，未来肯定还是要以商业投资作为主要项目。

但加藤荣治手下那帮交易员现在不说思维完全陷在投机圈里吧，反正那投资的眼光以他这种后来者的作弊视角来看，那是真的不行。

倒是黑泽隆也这个同学眼光还不错，加藤荣治也就乐得跟他多聊聊这些金融秘闻。

对于霓虹内阁这回拿出来解决问题的几条具体措施，黑泽隆也的看法相当有理有据，认为这就是在打开潘多拉的魔盒。

第一条措施自然还是老调重弹的拉动内需，这也是最重要的措施。值得一提的是，包括《广场协议》在内，这都是目前一系列事件的关键词。

只不过鹰酱爸爸那边要霓虹人扩大内需是希望他们多买鹰家货，而霓虹内阁这边希望霓虹人扩大内需是希望他们多支持国货。

反正就是要大家买买买，绝对不要玩什么勤俭节约。

可具体该怎么做呢？无非是从国民的“衣食住行”上下手。而“住”也就是房地产，已经被国内外多次认定为了拉动内需的关键所在。

因为房地产行业涉及的行业数量较多，包括但不限于建筑业、设计行业、金融业、家居行业、物业管理行业等，总计超过至少50个行业。

以住宅对策和都市再开发事业的推进，先头刺激经济的活跃。

与此同时，消费生活的充实与劳动时间的缩短、地方上推进社会资本的整备等措施，也一并提出。

这两个举措简单翻译一下就是给国民多发工资、减少工作时间、让老百姓有时间去多多消费。老实说，这举措相当合理，老百姓要是天天加班，谁特么还有闲情雅致去逛街消费？

放假在家肯定都忙着睡大头觉了，连造孩子的时间都没，促你么了戈壁的消费啊~~~

后来的某某在促进国民消费这方面就很是异想天开。既不抑制996式的乱加班现象，又想老百姓多生孩子多消费，属实是有点在幻想空中楼阁的基础上，再要求再加盖个金字塔那种味道了~~~

至于地方上，则是放开了此前针对地方财团的一些限制，甚至是全部限制。比如可以允许地方资本对外投资等等。

除了扩大内需，其他就是调整产业结构，像是把制造业渐渐外迁，以金融和服务业为未来的发展重点。

还有就是进一步推进国际金融自由化。这意味着霓虹的股市，将要全面对海外投资机构放开，不再设定各种限制条件。

这份大名鼎鼎的前川报告，在4月份推出之后，就在霓虹激起了巨大的反响。

毫无疑问这份报告对鹰酱利好，所以霓虹人目前受到了鹰家各界的一致好评。具体些的表现就是如MES主机这样的日货在北美市场彻底畅通无阻了。

先前能若有若无感受到的那些限制也消失无踪，平井一夫最近都开始计划把广告打到纽约时代广场上去了。

与之相反的，则是这份报告在国内引起了大量的批判。毕竟连黑泽隆也一个经济学大学生都能看出这是“潘多拉的魔盒”，霓虹国内的有识之士还是不少的。

海外制品输入会导致霓虹国内中小企业破产，制造业的各大会长纷纷出来抗议。那次抗议活动云游殿终于不用被代表了，横井军平也上了电视。

他们指责这份报告书是只顾着为鹰酱爸爸量身定制，全然不顾国内死活，这样做只会把霓虹推向深渊。

迫于压力，霓虹政府答应重新讨论，但实际上私下里执行的全都是前川报告上的内容。

日银六月份的第三次降息，便是在这样一种大背景下。目前霓虹的贷款利率已经下降到了3.5%，这已经是战后霓虹利率的最低水平了。

虽然三次降息的时间都跟自己所知的不一样，但只要知道接下来还有两次降息，而且很可能是在年内出现，这对加藤荣治和他手下那批专业人士来说就已经足够了。

而且随着155:1的超高汇率到来，大多数中小企业在外贸中已经不可能继续获利了。毕竟不是什么产业都能像主机游戏这样堪称暴利。

哪怕是云游殿，也在对待出口北美市

场的游戏卡带方面，实行了权利金减免10%的优惠政策。要不然霓虹的第三方对于把游戏卖到鹰酱去，是真的提不起劲了。

中小企业对于自己的利润空间十分清楚，从银行贷款也不过是饮鸩止渴罢了。

生死存亡之际，中小企业有的直接转行及时止损，还有的把心一横，看现在股市牛气冲天的样子，便干脆拿着银行贷款的钱去炒股了。

还真别说，这一招竟然有点置之死地而后生的感觉。不少中小企业在外贸上的亏损，竟然还真就一点一点地从股票上面赚回来了。

针对这种情况，某家电视台还专门出了一期专题节目。主要采访的便是那些在汇市、股市上大放异彩的公司。

也不知道做着节目的人到底是怎么想的，难不成单纯就是想着跟老百姓披露一下这些中小企业在股市、汇市上赚了多少钱，好让更多的老百姓也跑去炒股、炒汇么？

这天松坂庆子刚刚结束一部电影的拍摄工作，加藤荣治第一时间就摸上门来了。

两人在床上腻歪了一下午，靠纯纯的〇欲满足了彼此后，方才想起久别重逢应该要温馨一点，一起亲手准备晚餐之余，听着电视上的新闻节目。刚好就看到了这一期节目。

而这一期节目介绍的，则是让加藤荣治听着就十分耳熟的阪和兴业。

电视上介绍了阪和兴业的大致情况：原本是霓虹一家传统的，老老实实的钢铁生产商，风光时国内外30个办事处，员工人数超1000人。

他的社长北茂桑（名字就叫桑），干了四十年圆钢和钢线出口，因为主要做出口生意，北茂桑对于外汇和汇率都异常敏感。

当广场协议后，日元大幅升值，这对于“阪和”来说是重大打击，但北茂桑一没“拧毛巾”，二没“裁员”，三没“产业转移”

北茂桑，做了一件业内人士都目瞪口呆的决定：炒外汇！

记者还采访拍摄了北茂桑的社长办公室，这里早就已经重新装修过了，装上最新的监视器、电话、传真机，然后组成了一个以他自己为首，五名公司常务理事为辅的外汇炒作工作室。

这个炒作班子啊，从每天早上八点开始炒外汇，一直要炒到半夜零点。

炒汇范围从东京到纽约，每天进进出出的金额从最初的一、两千万美元，到现在已经升到三、四亿美元了。

当记者问他这样大概一天能赚多少的时候，电视机中的北茂桑，对着镜头轻描淡写地如此说道：“一亿吧，轻轻松松的事情。”

“小荣，这位社长桑挺厉害的啊！一天居然能赚一亿美元啊？Σ(o_O;)”

松坂庆子这时候刚好洗完菜，听到电视里的声音，有些惊诧地道。

显然她是被加藤荣治之前在外汇市场上的战绩搞得先入为主了，把北茂桑用的货币单位跟加藤荣治用的搞混淆了。

加藤荣治没急着说话，继续看电视里北茂桑那意气风发的笑脸：“这真是轻松愉快的买卖啊~~一亿真的就是小儿科，有时候一天五亿都有过。”

“日元？”记者这时刚好问了一句。

北茂桑则是一脸自信地道：“当然是日元~~你以为是韩币么？”

“原来是日元啊，我还以为是美元呢。”这话当然不是记者说的，而是松坂庆子，意识到自己高估人家了的她捂嘴轻笑，那一瞬间的神采飞扬，娇艳如花。

“当然是日元，不是谁都能有你男人的本事~~~各种意义上的~~”加藤荣治一脸的得意，搂住松坂庆子的纤腰就要揩油。

松坂庆子俏脸一红，赶紧把他给推开，生怕这牲口再缠上来，害的大家都没饭吃。

根据新闻报道，阪和兴业在1985-1986年的公司决算中，盈利共计142亿日元。其中，光是炒汇所得就占了98亿日元。

新闻中还说阪和去年取得的这番“佳绩”，连在纽约的花旗银行都惊动了。因为在此之前霓虹制造企业，给外国人的印象就是保守、谨慎，很少参与这种金融市场的投机炒作活动。